随着负利率时代的到来,真正渴望负回报的投资者可能会越来越多地借入低息法定货币,并投资于收益率更高的加密货币帐户。

10月10日,流行的比特币量化投资者 @ 100trillionUSD 发推文说:“法定BTC套利交易是比特币增长的下一步。”

套利交易是一种策略,交易者使用低收益货币为高收益投资提供资金。

例如,日元套利交易在2004-2008年很受欢迎,当时美联储将利率从1%上调至5.25%,日本的利率则维持在0.5%附近。

投资者以日元借入资金以美元计价的投资。结果,日元兑美元汇率下跌了20%。

目前,外汇市场的套利交易几乎已死,几乎每个发达国家的利率都等于或低于零。

但是,这种情况对于采用加密方式的新型套利交易而言是个好兆头。

有利的贷款…

在贷款方面,像Binance,Crypto.com,Celsius Network,BlockFi这样的加密资产平台正在为加密货币存款支付利率。他们用从信贷额度中获得的利息为保证金交易者和对冲者提供资金。

利率可能会受到波动的影响,要么由平台运营商修改,要么受到与平台交互的用户的供求机制的影响。

例如,根据CoinMarketCap的新 Interest 跟踪器,Bitfinex交易所支付的年利率为0.66%,用于支付比特币存款,以0.59%的利率提供贷款。

从某种意义上说,Bitfinex通过收取更高的贷款利率和相对较少的存款支付来作为一家商业银行。 (想想旧的3-6-3规则:“以3%的利率借贷,以6%的利率借贷,以3%的利率打高尔夫球场” –不同于银行,加密货币交易所永远不会关闭。 )

虽然Bitfinex提供0.66%的利率,但其他平台正为比特币存款支付更高的利率,如下图所示。

造成这种差异的一个可能原因是,就像银行的活期存款一样,Bitfinex允许客户随时提款,而其他加密平台要求将钱锁定数周或数月。例如,Crypto.com支付了6%的费用,但是存款至少需要维持90天。

然后,BlockFi还允许随时提取(甚至取消了提早罚款,每月允许一次免费提款),并且其年利率为6.20%。

同时,加密货币借贷提供商Nexo 正在为稳定币DAI,USD硬币(USDC),Paxos Standard(PAX),TrueUSD(TUSD)和Tether(USDT)的存款提供高达8%的收益。稳定币是一种加密货币,其价值与美元等法定货币挂钩。

…和廉价借贷

加密货币借贷平台支付的年利率显着高于发达国家的利率,如下所示。

欧洲和日本的中央银行正在执行负利率政策(NIRP),根据该政策,金融机构必须向中央银行支付超额准备金的利率。

瑞士国家银行于2015年开始实行负利率,目前利率为-0.75%,是全球最低的。日本银行(BOJ)在2016年1月将其利率降至-0.1%,此后一直实行负利率政策。

日本10年期政府债券的收益率为-0.12%,是日本央行扭曲市场的政策的副作用。

此外,公司债务收益率最近创下了前所未有的低点。例如,据 Bloomberg 称,丰田金融公司将以前所未有的低收益0.0000000091%发行三年期票据。这意味着交易员购买10亿日元的债券在到期时甚至连1日元都赚不到。

对于美国和英国的投资者而言,情况要好一些,在这些国家,中央银行设定的目标短期利率分别为1.75%和0.75%。然而,基准的10年期政府债券收益率显着低于Nexo和Celsius Network等公司支付的利率。

更重要的是,鉴于全球经济前景黯淡,运行NIRP的央行不太可能在短期内将其政策正常化。国际货币基金组织(IMF)最近的2019年全球增长预期下调至6%,为2008年以来最低。

全球范围内的总体利率较低,并且可能进一步下滑,从而提振了高收益加密货币存款的吸引力。

减半因子

除了利率差异外,还有另一个理由借用法定货币购买比特币可以还清。

在明年5月,每10分钟左右授予矿工的新比特币数量将在加密货币历史上第三次减少一半。从历史上看,奖励减半对比特币的价格而言是个好兆头。

Altana Digital Currency Fund首席投资官 Alistair Milne 表示,如果再减半,按当前价格计算,每周向市场增加的新比特币数量将减少5100万美元。

撰写本文时,BTC的交易价格超过$ 8,200,表示从年初至今的涨幅为120%。

而且,如果套利交易变得流行,所有其他相等的BTC兑美元都应大幅升值,就像美元兑日元一样。

披露:在撰写本文时,作者没有任何加密货币资产。

加密货币菲亚特图片通过快门交易视图的图表

                    

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here